APT margin 부동산 뉴스
7월 16일 금통위, 3년 6개월 만의 금리 인상이 온다
기준금리 2.50%에서 2.75%로, 시장은 7월 인상을 기본 시나리오로 본다. APT margin 편집
열흘 뒤인 7월 16일, 한국은행 금융통화위원회가 열립니다. 기준금리는 2.50%에서 여덟 번 연속 동결 중인데, 이번에는 분위기가 다릅니다. 시장과 학계 전문가 다수가 이번 회의에서 2.75%로 올린다는 쪽에 서 있습니다. 인상이 단행되면 2023년 1월 이후 3년 6개월 만의 방향 전환입니다.
인상론의 근거 세 가지
물가가 첫 번째입니다. 6월 소비자물가가 3.2% 올라 30개월 만에 가장 높았고, 두 달 연속 3%대입니다. 중동 사태로 석유류가 24.7% 뛴 영향이 큽니다. 물가 목표 2%와의 거리가 다시 벌어졌습니다.
환율이 두 번째입니다. 원달러 환율이 6월 말 1,530원에서 1,550원대로, 2009년 금융위기 이후 가장 약한 수준입니다. 금리를 낮게 두면 원화 약세와 수입 물가 상승이 맞물려 돌아갑니다.
가계부채가 세 번째입니다. 5대 은행 가계대출이 6월 한 달에만 4조 1,378억원 늘어 11개월 만에 최대 증가폭을 찍었습니다. 서울 아파트값 72주 연속 상승과 함께, 저금리가 집값과 빚을 다시 키운다는 우려가 커졌습니다.
점도표는 이미 기울었다
신호는 5월부터 있었습니다. 신현송 총재의 데뷔 회의였던 5월 금통위에서 두 위원이 2.75% 인상 소수의견을 냈습니다. 총재 취임 첫 회의에서 소수의견이 나온 건 2000년 이후 처음입니다.
금통위원들의 6개월 후 금리 전망을 모은 점도표는 더 분명합니다. 21개 점 가운데 19개가 인상 쪽입니다. 한 번 인상이 7개, 두 번이 10개, 세 번까지 본 점도 2개입니다. 신 총재도 적절한 시기에 기준금리를 인상할 필요가 있다고 공개적으로 말해 뒀습니다.
물론 신중론도 있습니다. 지금 물가가 유가 때문이라면 3분기 이후 자연히 꺾일 수 있고, 그 경우 급하게 올릴 이유가 약해진다는 반론입니다. 7월 16일의 결정과 소수의견 구성이 하반기 방향을 정합니다.
인상되면 부동산에 무슨 일이
대출 금리가 먼저 움직입니다. 이미 스트레스 DSR로 심사 금리에 3%포인트가 얹히는 상황에서 기준금리까지 오르면, 같은 소득으로 빌릴 수 있는 돈이 한 단계 더 줄어듭니다. 중도금과 잔금 대출의 이자 부담도 따라 올라갑니다.
집값에는 양방향입니다. 금리 인상은 교과서적으로 매수 심리를 누르지만, 지금 시장은 공급 부족과 전세 급등이 받치고 있어 인상 한 번으로 방향이 꺾일 가능성은 크지 않다는 게 중론입니다. 다만 영끌 매수의 셈법은 확실히 나빠집니다.
저희가 다뤄 온 금리 역설, 그러니까 기준금리가 낮게 멈춰 있어도 대출 문턱은 계속 높아지는 구조는 인상이 시작되면 역설이 아니라 정설이 됩니다. 청약 자금 계획을 짤 때 지금 금리가 아니라 입주 시점 금리로 여유를 두고 계산해야 하는 이유입니다.
여기까지가 오늘의 계산입니다. APT margin.
